В чем состоит ценность ценной бумаги.  Виды ценных бумаг

Одним из направлений вложения капитала с целью получения доходов или осуществления расчетов являются ценные бумаги. Кто-то очень хорошо разбирается в многообразии ценных бумаг, а для кого-то это еще неизведанное поле деятельности. О ценных бумагах и их видах в одном материале не расскажешь, поэтому здесь сконцентрированы только их краткие описания. А более подробное описание ценных бумаг, с которыми работают банки, будет излагаться мною в отдельных статьях.

Итак, прежде чем говорить о видах ценных бумаг, давайте сначала дадим определение ценной бумаги, которое изложено в статье 142 главы 7 Гражданского Кодекса Российской Федерации (ГК РФ):

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Ценная бумага может появиться только в результате эмиссии. Эмиссия ценных бумаг - это последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. В зависимости от того, кто выпускает ценные бумаги, их можно отнести к банковским ценным бумагам, государственным или ценным бумагам юридических лиц. Выпуск ценных бумаг не могут осуществлять физические лица, зато держателями - могут быть.

Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Владелец - лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

А в статье 143 главы 7 ГК РФ перечисляются основные виды ценных бумаг . К основным ценным бумагам относятся:

  • Государственные облигации;
  • Облигации;
  • Векселя;
  • Коносамент;
  • Акции;
  • Приватизационные ценные бумаги и др. документы.
Работа с большинством ценных бумаг, перечисленных выше, относится к одному из видов банковских услуг, оказываемых клиентам, а принципы деятельности банков на рынке ценных бумаг закреплены статьей 6 Федерального закона № 395-1 от 02.12.1990 г. «О банках и банковской деятельности».

При работе с ценными бумагами банков необходимо всегда помнить, что средства, вкладываемые в ценные бумаги, не подпадают под действие ФЗ № 177 от 23.12.2003г. «О страховании вкладов физических лиц в банках РФ», т.е. не защищены страховкой. А в ст. 5 п.2 этого же закона особо выделено то, что не подлежат страхованию денежные средства, размещенные физическими лицами в банковские вклады на предъявителя, в том числе удостоверенные сберегательными сертификатами и (или) сберегательными книжками на предъявителя.

Большинство видов ценных бумаг (документарных), как правило, оформляются на типовых бланках строгой отчетности и должны содержать установленные соответствующими законами обязательные реквизиты, в состав которых входят такие как:

  1. Наименование ценной бумаги;
  2. Дата оформления ценной бумаги (внесения средств);
  3. Полное наименование и место нахождения юридического лица – эмитента;
  4. Номинальная стоимость ценной бумаги;
  5. Имя держателя (владельца), только для именной ценной бумаги;
  6. Срок платежа (востребования) суммы;
  7. Вид доходности ценной бумаги – процентные, в которых указывается процентная ставка и сумма причитающихся процентов; дисконтные; беспроцентные.
  8. Другие реквизиты, зависящие от вида и предназначения ценной бумаги.
Ценные бумаги подразделяются на:
  1. Именные эмиссионные ценные бумаги, которые несут в себе информацию о владельцах, которая должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.
  2. Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца.

Теперь можно дать и определение по каждому виду ценной бумаги, а также дать краткую их характеристику:

Облигации. Государственные облигации

Облигация - это ценная бумага, которая является долговым обязательством, выданным государством или предприятием на определенных условиях при выпуске ими внутреннего займа и дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксированного процента от ее нарицательной стоимости. Значение термина «облигация» законодательно закреплено в части 2 ст. 816 Гражданского Кодекса РФ, а отношения между эмитентом и держателем облигации регулируется ст. 807 – 818 ГК РФ.

В зависимости от эмитента, т.е. лица, выпустившего ценную бумагу, облигации различаются на следующие разновидности:

  • государственные облигации, которые выпускаются на основании Закона РФ от 13 ноября 1992 г. "О государственном внутреннем долге Российской Федерации",
  • муниципальные облигации, которые выпускаются на основании Закона об общих принципах организации местного самоуправления,
  • коммерческие облигации юридических лиц, которые регулируются Законом об акционерных обществах.
Облигации могут быть:
  • именными или предъявительскими,
  • свободного обращения или с ограниченным кругом обращения,
  • с обеспечением (залоговым или иным) либо без такового,
  • с единовременным сроком погашения или с погашением по сериям в определенные сроки,
  • с фиксированной или плавающей купонной ставкой,
  • обычными или конвертируемыми.

Векселя

Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денежных средств векселедержателю (владельцу векселя). Банковский вексель в своей основе имеет депозитную природу, и выписывается банком – эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Законодательно значение термина «вексель» закреплено в части 2 ст. 815 ГК РФ. Коммерческие банки выпускают векселя следующих видов:
  • простые векселя, которые представляют собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка заплатить указанную в векселе определенную сумму в установленный срок;
  • переводные векселя, по которым плательщиками указываются третьи лица – должники или гаранты банка.
Банковский вексель может быть именным или выписанным на предъявителя, и он оформляется в национальной или иностранной валюте. Выпускаемые банками векселя различаются и по своей доходности: процентные, дисконтные и беспроцентные.

Вексель используется как:

  • средство платежа;
  • залог и средство платежа при кредитовании.
Отношения сторон по векселю регулируется Федеральным законом от 11 марта 1997 года № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе".

Чеки

Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в чеке суммы чекодержателю. Определение чека изложено в статье 877 главы 46 Гражданского кодекса Российской Федерации и главе 7 Положения Центрального банка № 2- П от 12.04.2001г. «О безналичных расчетах в РФ».

Чеки бывают следующих видов:

  • именные,
  • ордерные
  • предъявительские
Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, а чекодержателем - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек. В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.

Выдача чеков осуществляется на основании соглашения (чекового договора) между чекодателем и плательщиком, согласно которому банк-плательщик обязуется оплатить чеки при наличии средств на счете чекодателя.

Сберегательные (депозитные) сертификаты

Сберегательный (депозитный) сертификат - это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Это определение сберегательного (депозитного) сертификата изложено в пункте 1 статьи 844 главы 44 Гражданского кодекса Российской Федерации.

Сберегательные (депозитные) сертификаты бывают следующих видов:

  • именные
  • на предъявителя
Сберегательный (депозитный) сертификат используется как:
  • Особый вид депозита с фиксированной процентной ставкой, которая устанавливается при выдаче ценной бумаги. Выплата процентов по сберегательному сертификату производится одновременно с погашением сертификата при его предъявлении.
  • Его можно подарить или передать другому лицу. Сберегательный сертификат, выписанный на предъявителя, передается другому лицу простым вручением, а именной сертификат передается простым оформлением цессии (уступки требования).
  • Сертификаты можно завещать своим наследникам.
  • Его можно использовать в качестве залога при кредитовании.
  • Используется для хранения денежных средств во время поездок.
  • Используется как средство расчетов между физическими лицами.
В соответствии с Федеральным законом № 177 – ФЗ от 23 декабря 2003 года “О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации” вклады, удостоверенные сберегательными сертификатами, не участвуют в системе страхования банковских вкладов.

Сберегательные книжки на предъявителя

Сберегательная книжка на предъявителя - это ценная бумага, удостоверяющая внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада. Выдача сберегательной книжки на предъявителя осуществляется в случаях, когда это предусмотрено договором банковского вклада, и владельцами такой ценной бумаги могут выступать только граждане. Порядок выдачи и обращения сберегательной книжки на предъявителя закреплены ст. 843 Гражданского Кодекса РФ и главой 6 Закона о банках и банковской деятельности.

Передача прав другому лицу, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, в данном случае сберегательной книжкой на предъявителя, осуществляется простым вручением ценной бумаги этому лицу, что закреплено ст. 146 п.1 Гражданского Кодекса РФ.

В соответствии с Федеральным законом № 177 – ФЗ от 23 декабря 2003 года “О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации” вклады, оформленные сберегательной книжкой на предъявителя, не участвуют в системе страхования банковских вкладов.

Кроме того, стоит отметить, что операции по размещению денежных средств определенных размеров во вклады с оформлением сберегательной книжки на предъявителя подлежат обязательному контролю в соответствии с ФЗ №115 от 07.08.2001г. «О противодействии, легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем».

Коносамент

Коносамент - это транспортный документ, являющийся ценной бумагой, который содержит условия договора морской перевозки и выражает право собственности на конкретный указанный в нем товар. Коносамент представляет собой документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом. Основные правила обращения коносамента, и его реквизиты закреплены ст. 123 - 126 Кодекса торгового мореплавания.

Коносамент выдается перевозчиком отправителю после приема груза и удостоверяет факт заключения договора. Коносамент выдается на любой груз независимо от того, каким образом осуществляется перевозка: с предоставлением всего судна, отдельных судовых помещений или без такого условия. По коносаменту доставка товаров по воде осуществляется в соответствии с Гаагскими правилами, содержащимися в международной конвенции об унификации условий коносаментов от 25 августа 1924 г., если не применяется какое-либо иное государственное право.
Виды коносаментов:


  • Линейный коносамент . Линейный коносамент (linear B/L), это документ, в котором излагается воля отправителя, направленная на заключение договора перевозки груза. Линейный коносамент определяет отношения между перевозчиком и третьим лицом - добросовестным держателем коносамента. Коносамент является распиской, выдаваемой перевозчиком отправителю в подтверждение приема груза к морской перевозке, а также товарораспорядительным документом. При этом контракт купли-продажи товаров, а также другие операции в отношении товара совершаются посредством коносамента без физической передачи собственно товара.

  • Чартерный коносамент . Чартерный коносамент (charter B/L), это документ, который выдается в подтверждение приема груза, перевозимого на основании чартера. Чартер представляет собой договор фрахтования, т.е. соглашение о найме судна для выполнения рейса или на определенное время. Чартерный коносамент не служит документом для оформления договора морской перевозки, так как в этом случае заключается отдельный договор на фрахт судна в форме чартера. Чартерный коносамент определяет отношения между перевозчиком и третьим лицом - добросовестным держателем коносамента. Коносамент является распиской, выдаваемой перевозчиком отправителю в подтверждение приема груза к морской перевозке, а также товарораспорядительным документом. При этом контракт купли-продажи товаров, а также другие операции в отношении товара совершаются посредством коносамента без физической передачи собственно товара.

  • Береговой коносамент . Береговой коносамент (custody B/L) - документ, который выдается в подтверждение приема груза от отправителя на берегу, как правило, на складе перевозчика. При приеме на борт судна груза, для которого был выдан береговой коносамент, в нем делается отметка о погрузке товара на судно и указываются дата погрузки и другие отметки. Иногда, при приеме на борт судна груза, береговой коносамент заменяется на бортовой коносамент.

  • Бортовой коносамент . Бортовой коносамент (on board B/L) - документ, который выдается, когда товар погружен на судно.
В коносаменте, как ценной бумаге, должны быть определенные обязательные реквизиты и сведения о грузе. Их отсутствие лишает коносамент функций товарораспорядительного документа, и он перестает быть ценной бумагой. Коносамент выписывается в нескольких экземплярах, один из которых вручается грузоотправителю. При выдаче груза по одному из экземпляров коносамента все остальные экземпляры теряют силу.

Грузополучатель определяется в коносаменте тремя способами. В зависимости от этого коносаменты различаются на:

  • Именной коносамент (straight B/L) - ценная бумага, в которой указывается наименование определенного получателя.

  • Ордерный коносамент (order B/L) - ценная бумага, по которой груз выдается либо по приказу отправителя или получателя, либо по приказу банка. Ордерный коносамент является наиболее распространенным в практике морских перевозок.

  • Коносамент на предъявителя (bearer B/L) - документ, в котором указывается, что он выдан на предъявителя, т.е. в нем не содержатся какие-либо конкретные данные относительно лица, обладающего правом на получение груза, и поэтому груз в порту назначения должен быть выдан любому лицу, предъявившему его.

Акции

Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

Сегодня акции крупнейших российских компаний и банков, пожалуй, одни из самых доходных активов, которые могут быть доступны частному инвестору.

Все акции, выпускаемые любым Акционерным Обществом, являются именными. Как правило, акции делятся на две группы:


  • Обыкновенные акции . Владельцы обыкновенных акций АО могут в соответствии с Федеральным законом и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества

  • Привилегированные акции (одного или нескольких типов). Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено настоящим Федеральным законом.

Привилегированные акции общества одного типа предоставляют акционерам - их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от уставного капитала общества.

Размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа должны быть определены в уставе общества. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения.

Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.

Виды и порядок выпуска акций, порядок создания и деятельности Акционерных Обществ, защита прав и интересов акционеров обеспечивается Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом РФ "Об акционерных обществах" от 26-12-1995 № 208-ФЗ (с изменениями).

Последние изменения и дополнения внесены 12.12.2010 г.

Гражданский кодекс РФ дает юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Это определение отражает определенную совокупность экономических отношений, возникающих в процессе обращения ценных бумаг.

В условиях рынка его участники вступают между собой в многочисленные отношения, в том числе по поводу передачи денег и товаров. Эти отношения определенным образом фиксируются, оформляются и закрепляются. В этом смысле ценная бумага - это форма фиксации экономических отношений между участниками рынка, которая сама является объектом этих отношений. Заключение любой сделки или соглашения состоит в передаче или купле-продаже ценной бумаги в обмен на деньги или товар. Но ценная бумага - это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Последний обменивает товар или деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, чем сами деньги или товар. Поскольку деньги и товар - это разные формы существования капитала, то экономическое содержание ценной бумаги можно выразить следующим образом.

Ценная бумага - это особая форма существования капитала, которая заменяет его реальные формы, выражает имущественные отношения, может самостоятельно обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Эта форма капитала функционирует наряду с денежной, производительной и товарной формами. У владельца ценной бумаги реальный капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые зафиксированы ценной бумагой. Она позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить последний в рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики.

Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку сами экономические отношения, которые выражаются ею, очень сложны и постоянно видоизменяются и развиваются. Все это находит выражение в новых формах существования ценных бумаг. В связи с этим очень часто трудно дать строго научное юридическое определение ценной бумаги на все случаи. Поэтому в российском законодательстве может приводиться перечень признанных государством конкретных видов ценных бумаг, имеющихся на практике.

Свойства ценных бумаг. Ценная бумага имеет ряд свойств:

  • * перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; экономическими субъектами и государством и т.п.;
  • * предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, на получение информации, на первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;
  • * обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.

Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Главное свойство - это возможность обмена на деньги в различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки и т.д.). Она может использоваться в расчетах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству, служить подарком и участвовать в других актах гражданского оборота.

Первоначально все ценные бумаги выпускались только в документарной форме, т.е. в виде специальных бумажных бланков, откуда и произошло их название. Однако развитие рыночных отношений в последние десятилетия привело к появлению новой формы существования ценной бумаги - бездокументарной. Такой переход связан с тем, что нарастает количество обращающихся ценных бумаг, прежде всего акций и облигаций;

  • * многие права, которые закрепляются за владельцами ценной бумаги, могут быть реализованы безотносительно ее формы. Например, выплата дохода по ценной бумаге, купля-продажа ценной бумаги могут осуществляться без ее наличия в качестве материального носителя этих прав;
  • * бездокументарная форма ценной бумаги может ускорять, упрощать и удешевлять ее обращение в части расчетов, передачи от одного владельца к другому, хранения, учета и налогообложения;
  • * эта форма тесно связана со структурными изменениями на рынке ценных бумаг (в частности с увеличением числа именных ценных бумаг и снижением доли предъявительских).

Классификация ценных бумаг. Различают именные, предъявительские и ордерные ценные бумаги.

В именной ценной бумаге на ее бланке и (или) в реестре собственников зафиксировано имя владельца. В предъявительской ценной бумаге имя владельца не фиксируется непосредственно на ней самой, а ее обращение не нуждается ни в какой регистрации. Права по ордерной ценной бумаге принадлежат названному в ней лицу, осуществляющему эти права или назначающему своим распоряжением другое правомочное лицо.

С точки зрения участников рынка, предъявительская ценная бумага имеет существенные преимущества перед именной, так как процесс перехода прав на капитал совершается сразу же путем перехода ценной бумаги от ее владельца к покупателю. Кроме затрат на погашение такой ценной бумаги ее обращение почти не требует каких-либо других расходов от участников рынка. В этом смысле на первом этапе развития рынка выпуск предъявительских ценных бумаг в документарной форме - самый быстрый, дешевый и легкий путь формирования рынка.

Именная ценная бумага в отличие от предъявительской обладает двумя важными свойствами. Во-первых, всегда известен ее владелец, а во-вторых, в связи с тем, что все операции с этой бумагой подлежат регистрации, эти операции становятся доступными для контроля и налогообложения со стороны государства. Поэтому в развитом рынке имеется тенденция к увеличению выпуска именных бумаг, так как в этом заинтересованы, с одной стороны, эмитенты, ибо это позволяет контролировать все передачи прав собственности, а с другой, - государство, так как оно расширяет свою налогооблагаемую базу.

В зависимости от формы имущественных отношений, выражаемых ценной бумагой, различают долевые и долговые ценные бумаги. Долевая ценная бумага подтверждает отношения собственности ее владельца на часть имущества эмитента. Долговая ценная бумага выражает отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент.

В современной мировой практике существуют два больших класса ценных бумаг: основные и производные.

Основные ценные бумаги имеют в своей основе имущественные права на какой-либо актив: товар, деньги, имущество и т.п. Они основаны на любых активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя, закладные и т.п.). Производные ценные бумаги выпускаются на базе основных (варранты, депозитар-ные расписки и т.п.) или в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива (фьючерсные контракты, опционы и т.п.).

Признаки ценных бумаг . Каждый вид ценных бумаг представляет собой определенную их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими.

Ценная бумага имеет определенный набор признаков:

  • * срок существования ценной бумаги - время выпуска в обращение, на какой период обращения или бессрочно;
  • * форма существования - документарная или бездокументарная;
  • * национальная принадлежность - ценная бумага отечественная или иностранная;
  • * территориальная принадлежность - в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага;
  • * тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа (товары, деньги, совокупные активы и другие);
  • * порядок владения - ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);
  • * форма выпуска - эмиссионная, т.е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);
  • * форма собственности и вид элемента;
  • * характер обращаемости - свободно обращается на рынке или есть ограничения;
  • * экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага;
  • * степень риска - высокий, низкий и т.п.;
  • * наличие дохода - выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет;
  • * форма вложения средств - инвестирующая деньги в долг или для приобретения прав собственности.

Основные виды ценных бумаг.

1. Один из основных видов ценных бумаг - акции. Назначение рынка акций состоит в том, чтобы собрать воедино сбережения и относительно мелкие капиталы для формирования крупного денежного капитала и финансирования производства, приносящего прибыль. Акция выражает отношение собственности, совладения предприятием, находящимся в акционерной форме. Доход по акциям выплачивается в виде дивиденда, который может получить акционер за счет части чистой прибыли текущего года акционерного общества, распределяемой между держателями акций в виде определенной доли от их номинальной стоимости.

Акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права держателя на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

По форме присвоения дохода различают обыкновенные и привилегированные акции.

Обыкновенная акция дает право держателю на долю в уставном фонде общества, на участие в управлении обществом путем голосования при принятии решений общим собранием акционеров, на получение доли прибыли от деятельности общества после выплаты держателям привилегированных акций.

Привилегированнные акции дают держателю преимущество перед держателем обыкновенных акций при распределении дивидендов и имущества общества в случае его ликвидации. От обыкновенных акций привилегированные отличаются тем, что по ним дивиденд обычно устанавливается по фиксированной ставке. Дивиденды по привилегированным акциям обычно выплачиваются до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям; держатели привилегированных акций имеют преимущественное право на определенную долю активов общества при его ликвидации; держатели привилегированных акций, как правило, не имеют преимущественных прав на покупку акций нового выпуска и права голоса. Эти акции дают право голоса только в том случае, если дивиденды на них не объявлялись определенное число раз.

  • 2. Облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательства возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок, с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Облигации всех видов могут распространяться среди предприятий и граждан только на добровольной основе. Принципиальное отличие облигации от акции заключается в том, что владельцы облигаций в отличие от владельцев акций являются не совладельцами акционерного общества, а его кредиторами. Считается, что это обстоятельство в целом снижает рискованность такого рода инвестиций, так как держатель облигации имеет право первоочередности в получении доходов или возвращении своих основных средств в случае уменьшения прибыли предприятия, ее нехватки для удовлетворения всех законных требований и кредиторов, и акционеров-совладельцев, а также в случае банкротства.
  • 3. Важная ценная бумага - вексель. В настоящее время финансовые рынки оперируют с двумя основными видами векселей: простыми и переводными.
  • * Простой вексель (соло-вексель) представляет собой безусловное долговое обязательство установленной формы, выражающее обязательство (векселедателя) уплатить определенную денежную сумму кредитору (векселедержателю) в определенный срок и в определенном месте. Простой вексель выписывается заемщиком.
  • * Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный приказ векселедателя (трассанта) трассату (плательщику) об уплате последним определенной денежной суммы третьему лицу.
  • 4. Еще один вид ценных бумаг - депозитные и сберегательные сертификаты - письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему. Эмитентами депозитных и сберегательных сертификатов могут выступать только банки. Депозитные сертификаты предназначены исключительно для юридических лиц, а сберегательные - для физических. Сертификаты должны быть срочными. Срок обращения по депозитным сертификатам (со дня выдачи сертификата до дня, когда владелец сертификата получает право востребования вклада) ограничивается одним годом. Срок обращения сберегательных сертификатов ограничивается тремя годами.
  • 5. К ценным бумагам также относится чек - письменное требование чекодателя плательщику уплатить чекодержателю указанную в ней сумму. Чеки всегда пишутся на бланках, заготавливаемых банками. Известно, что чекодателем является лицо, выдавшее чек, чекодержателем - лицо, на имя которого выписан чек, а плательщиком - банк или кредитное учреждение, в котором у чекодателя открыт счет.

Есть и другие ценные бумаги: складское свидетельство (документ, удостоверяющий заключенный между сторонами договор хранения) и коносамент (товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки).

Производные ценные бумаги . К этим ценным бумагам относятся варрант, депозитарная расписка, фьючерс и опцион.

Варрант - это дополнительное свидетельство, выдаваемое вместе с ценной бумагой и дающее право на специальные льготы владельцу ценной бумаги по истечении определенного срока (например, на приобретение новых ценных бумаг).

Депозитарная расписка - свободно обращающаяся ценная бумага, выпущенная на акции иностранной компании, депонированные в депозитарием банке. В мировой практике различают два вида депозитарных расписок:

  • * американские депозитарные расписки (АДР), которые допущены к обращению только на американском фондовом рынке;
  • * глобальные депозитарные расписки (ГДР), операции с которыми могут осуществляться и в других странах.

Фьючерс - документ, предусматривающий твердое обязательство купить или продать ценные бумаги по истечении определенного срока по заранее оговоренной цене. Фьючерс - это один из финансовых инструментов учета будущей стоимости ценных бумаг. Инвестор, получающий фьючерсный контракт, соглашается купить акции в будущем, причем день покупки фиксируется в контракте. Продавец контракта соглашается продать ценные бумаги по прошествии оговоренного в контракте периода времени по цене на момент заключения контракта. Таким образом, лицо, планирующее приобрести ценные бумаги в будущем, может избежать риска, связанного с тем, что цена на них возрастет. Однако, если цена на них упадет, покупатель утрачивает возможность приобрести эти ценные бумаги по низким ценам.

Опцион - двусторонний договор о передаче права на покупку (продажу) ценных бумаг по заранее фиксированной цене в определенное время. Если цена этой ценной бумаги повышается, покупатель использует заключенный опционный контракт и покупает ценную бумагу по цене ниже рыночной. Если цена упадет, покупатель может опцион не исполнять. Таким образом, покупая опцион, инвестор получает право купить у продавца опциона или продать ему оговоренное количество ценных бумаг по согласованной цене или отказаться от своего права. За предоставляемую инвестору возможность выбора он платит продавцу опциона премию. Премия - это цена опциона, выплачиваемая покупателем продавцу против выписки опционного контракта. По срокам исполнения опцион подразделяется на два типа: американский, который может быть исполнен в любой день до истечения срока контракта, и европейский, который может быть исполнен только в день истечения срока контракта.

Существует два вида опционов: на продажу и на покупку.

Опцион на продажу дает его владельцу право продать ценные бумаги или отказаться от их продажи. Опцион на покупку дает право его владельцу купить ценные бумаги или отказаться от их покупки. Инвестор приобретает опцион на покупку, если ожидает повышения курса ценных бумаг, а опцион на продажу - если рассчитывает на его понижение.

Важное место на рынке занимают государственные ценные бумаги (ГЦБ) - долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. По своей экономической сути все виды ГЦБ - это долговые ценные бумаги. На практике каждая самостоятельная бумага получает свое собственное название, позволяющее отличать ее от других видов: облигации, казначейский вексель, сертификат и другие.

Виды ценных бумаг и их характеристика таблица

Ценных бумаг в настоящее время придумано и выпущено настолько неимоверное множество, что в связи с изменениями на фондовых рынках планеты особо предприимчивые граждане могли бы наладить их выпуск в мягкой форме, и сразу в рулонах.

Вместо этого их эмитируют, хранят, перепродают, перепокупают, придумывают классификации, подгоняют под это дело законодательство, пишут учебники, рисуют таблицы… В общем, развлекаются, как только могут. И на нашу долю выпало это счастье.

Ниже представлены наиболее популярные виды ценных бумаг и их характеристика. Таблица со свойствами тоже имеется.

Ценные бумаги: классификация, виды и функции

Товарный мир делятся на две группы: собственно товары (услуги) и деньги. Деньги, в свою очередь, могут быть просто деньгами и капиталом, то есть деньгами, которые приносят новые деньги.

Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица к другому. Рынки выработали два основных способа передачи денег — через процесс кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг.

Ценные бумаги – это не деньги и не материальный товар. Их ценность состоит в тех правах, которые они дают своему владельцу.

Последний, обменивает свой товар или свои деньги на ценные бумаги только в том случае, если он уверен, что эта бумага ни чуть не хуже, а даже лучше, чем сами деньги или товар.

Ценная бумага – это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке – рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительской стоимости, то есть не является ни физическим товаром, ни услугой.

В расширенном понимании ценная бумага – это любой документ (бумага) который продается и покупается по соответствующей цене.

Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода.

Таким образом, ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее распределение материальных ценностей.

В Гражданском кодексе Российской Федерации содержится классическое определение ценной бумаги. «Ценная бумага — это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении».

Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством обязательные реквизиты и соответствовать требованиям к её форме, в противном случае она является недействительной.

Реквизиты ценной бумаги можно условно разделить на экономические и технические. Технические реквизиты — номера, адреса, печати, подписи, наименование обслуживающих организаций и т. п.

Экономические реквизиты: форма существования (бумажная или безбумажная), срок существования, принадлежность, обязанное лицо, номинал, предоставляемые права.

Признаками ценной бумаги являются:

  1. Документальность — ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение.
  2. Воплощает частные права. Ценная бумага – это денежный документ, который может выражать два вида права: в форме титула собственника и как отношение займа лица, владеющего документом, к лицу его выпустившему.
  3. Необходимость презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав.
  4. Оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок.
  5. Публичная достоверность — по отношению к обладателю ценной бумаги обязанное по ней лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа.
  6. Ценная бумага — это документальное свидетельство инвестирования средств. Благодаря ей денежные сбережения становятся материальными объектами.

Классификация

Классификация ценных бумаг – это их деление на виды по определенным признакам, которые им присущи. В свою очередь виды могут в ряде случаев делиться на подвиды, а они ещё дальше.

Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации. Например, акция один из видов ценных бумаг.

Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосой и многоголосой, с номиналом или без номинала и т.п.

Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:

  • По сроку существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные.
  • По форме существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная).
  • По форме владения: предъявительские (ценные бумаги на предъявителя) и именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги.
  • По форме обращения (порядку передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца - индоссамента).
  • По форме выпуска: эмиссионные или неэмиссионные.
  • По регистрируемости: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые.
  • По национальной принадлежности: российские или иностранные.
  • По виду эмитента: государственные ценные бумаги (это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством), негосударственные или корпоративные (это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение компаниями, банками, организациями и даже частными лицами).
  • По обращаемости: рыночные (свободнообращающиеся), нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему (не могут перепродаваться).
  • По цели использования: инвестиционные (цель — получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках).
  • По уровню риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые).
  • По наличию начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные).
  • По номиналу: постоянный или переменный.
  • По форме привлечения капитала: долевые (отражают долю в уставном капитале общества) и долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).

Виды

Ценные бумаги делятся на 2 класса: основные ценные бумаги и производные ценные бумаги (деривативы).

Внимание!

Основные ценные бумаги — это бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

К таким бумагам относятся: акция, облигация, вексель, банковские сертификаты, коносамент, чек, варрант, закладная, паи паевых инвестиционных фондов и другие.
Основные ценные бумаги можно разбить на первичные и вторичные.

Первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акция, облигация, вексель, закладная. Вторичные — это бумаги на сами ценные бумаги: варранты, депозитарные расписки и др.

Акция — это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

Как правило, акции делятся на две группы: обыкновенные акции и привилегированные акции.

Облигация — это ценная бумага, которая является долговым обязательством на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода.

Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной.

Если органы местного самоуправления — то муниципальной. Юридические лица также выпускают облигации: банки — банковские облигации, остальные компании — корпоративные.

Вексель (от нем. Wechsel — обмен) — ценная бумага в виде долгосрочного обязательства, составленного в письменном виде по определённой форме, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.

Банковский сертификат — ценная бумага, представляющая собой свободно обращающееся свидетельство о денежном вкладе (депозитном — для юридических лиц, сберегательном — для физических лиц) в банке с обязательством последнего о возврате этого вклада и процентов по нему через установленный срок в будущем.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя по сути есть разновидность банковского сертификата (наряду с депозитным и сберегательным сертификатами).

Коносамент — ценная бумага, представляющая собой документ стандартной формы, принятой в международной практике, который содержит условия договора морской перевозки груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение. Виды коносаментов: линейный, чартерный, береговой и бортовой.

Чек — ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекодержателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия.

Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, а чекодержателем — юридическое лицо, в пользу которого выдан чек. Чеки бывают следующих видов: именные, ордерные и предъявительские.

Варрант – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) это ценная бумага, которая дает право ее владельцу купить у данного эмитента определенное количество его акций (облигаций) по установленной им цене в течение определенного им периода времени.

Закладная — это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.

Инвестиционный пай — именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.

Депозитарная расписка — это ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранного эмитента, но выпускаемая в обращение в стране инвестора; это форма непрямой покупки акций иностранного эмитента.

Производная ценная бумага или дериватив - это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной бумаги биржевого актива.

К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.), свободно обращающиеся опционы и свопы.

Фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др. — обязательства купить или продать товар в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня).

Заключение фьючерсного контракта не является непосредственным актом купли — продажи, т.е. продавец не отдает покупателю свой товар, а покупатель не отдает продавцу свои деньги.

Продавец принимает на себя обязательство поставить товар по зафиксированной в контракте цене к определенной дате, а покупатель принимает обязательство выплатить соответствующую сумму денег.

Для гарантии выполнения обязательств, вносится залог, сохраняемый посредником, т.е. организацией, проводящей фьючерсные торги. Фьючерс становится ценной бумагой и может в течении всего срока действия перекупаться много раз.

Внимание!

Опцион — это ценная бумага, представляющая собой контракт, покупатель которого приобретает право купить или продать актив по фиксированной цене в течение определенного срока либо отказаться от сделки, а продавец обязуется по требованию контрагента за денежную премию обеспечить реализацию этого права.

Опцион дает право выбора (option), это и дало название данной ценной бумаге. Опцион в отличие от фьючерса, наделяет приобретателя правом, а не обязанностью. Опционы исполняются, если на момент исполнения они являются опционами с выигрышем.

Свопы представляют собой соглашение между двумя сторонами о проведении в будущем обмена базовыми активами или платежами по этим активам в соответствии с определенными в контракте условиями. Свопы бывают валютные, процентные, фондовые (индексные) и товарные.

Свопы имеют ряд существенных преимуществ для инвесторов, главное из которых — возможность инвесторам снизить валютные и процентные риски, получать прибыль на разницу между процентными ставками в разных валютах, снижать расходы по управлению портфелем ценных бумаг.

Все виды свопов — это внебиржевые контракты, они не обращаются на бирже и их ликвидность обеспечивают специальные посредники — банки (которые часто называют своповыми банками) и дилеры.

Особенностью этих видов производных ценных бумаг является то, что их обращение не регламентируется государством, основное место на рынке свопов занимают банки, участвующие в этих сделках.

Свойства

Ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Свойства ценных бумаг:

  1. Обращаемость – способность покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.
  2. Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги быть объектом других гражданских сделок.
  3. Стандартность и серийность.
  4. Документальность — ценная бумага — это всегда документ, и как документ она должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты.
  5. Регулируемость и признание государством.
  6. Рыночность — неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением.
  7. Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства.
  8. Риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.
  9. Обязательность исполнения.
  10. Доходность — характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги.

Функции

Ценные бумаги выполняют ряд общественно значимых функций:

  • Несут ярко выраженную информационную функцию, свидетельствуют о состоянии экономики. Стабильные курсы ценных бумаг или их повышение, как правило, свидетельствуют о нормальном экономическом положении.
  • Играют важную роль при перетекании капитала между различными сферами экономики (перераспределительная функция).
  • Используются для мобилизации временно свободных денежных сбережений граждан (мобилизирующая функция).
  • Используются для регулирования денежного обращения (регулирующая функция).
  • Банки, предприятия и организации используют ценные бумаги как универсальный кредитно-расчетный инструмент (расчетная функция).

Эмиссия

Эмиссия ценных бумаг — это установленная законом совокупность процедур, обеспечивающих размещение ценных бумаг между инвесторами.

Ее целью является привлечение эмитентом дополнительных финансовых средств на заемных условиях (в случае выпуска облигаций) или путем увеличения уставного капитала (в случае выпуска акций), но делается это по правилам и под контролем со стороны государства в лице его органов, регулирующих рынок ценных бумаг.

Эмиссия обычно осуществляется путем привлечения профессиональных участников фондового рынка, которые называются андеррайтерами, которые по договору с эмитентом берут на себя определенные обязательства по выпуску и размещению его ценных бумаг за соответствующее вознаграждение.

С точки зрения очередности эмиссию принято делить на первичную и вторичную. Первичная эмиссия имеет место либо когда коммерческая организация впервые выпускает свои ценные бумаги, либо когда выпуск какой-то ценной бумаги этой организацией происходит впервые.

Последующая эмиссия — это повторное размещение тех или иных ценных бумаг данной коммерческой организации.

По способу размещения эмиссия может осуществляться путем распределения, подписки и конвертации.

Конвертация

Конвертация — это размещение одного вида ценной бумаги путем ее обмена на другой на заранее установленных условиях.

Участие в конвертации могут принимать только лица, обладающие до ее осуществления правами собственности на уже размещенные ценные бумаги.

Конвертацию можно подразделить на следующие типы:

  1. конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью,
  2. конвертация акций в акции с меньшей номинальной стоимостью,
  3. конвертация акций в акции с иными правами,
  4. конвертация облигаций в акции,
  5. конвертация облигаций в облигации,
  6. конвертация ценных бумаг при реорганизации коммерческих организаций.

Запрещается конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции любых типов.

Кроме того, законодательством Российской Федерации о ценных бумагах не предусматривается возможность конвертации акций в облигации, что фактически также означает запрет такой конвертации.

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг — система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их.

Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты. Предприятия, которые выпускают и продают ценные бумаги, называются эмитентами.

Фондовый рынок — это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг. Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений.

Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.

Источник: http://сайт/mir-fin.ru/cennye_bumagi.html

Понятие ценная бумага (ЦБ) регламентируется действующим законодательством РФ. Этот финансовый документ имеет собственные характеристики и не относится к товарам или услугам.

Внимание!

Тем не менее, ЦБ может быть предметом купли или продажи и имеет собственную материальную ценность.

Все виды ценных бумаг, разрешенных к обращению в РФ, дают владельцу определенные имущественные права, служат источником дохода, подтверждением материальной состоятельности и могут быть переуступлены.

Виды государственных ценных бумаг и ЦБ, негосударственного выпуска, довольно разнообразны. Их делят на разные категории, и каждая бумага дает своему владельцу определенные права, например, на получение дивидендов.

Рассмотрим, какие ЦБ относятся к конкретной категории: Долговые: в эту категорию включают векселя и облигации (как государственные, так и корпоративные), закладные, чеки.

  • банковские сертификаты (свидетельствуют об оформлении депозита с четко оговоренным сроком выплаты основной суммы и дивидендов) и сберегательные книжки;
  • долевые: к таким ценным бумагам относят акции разного типа;
  • инвестиционные паи и депозитарные расписки;
  • деривативы или производственные ЦБ, например, фьючерсы, свопы или опционы.

Коносамент (обязательство о доставке груза, тем или иным способом), варрант (свидетельствует о праве на товар, находящийся на складе) также относятся к этой категории.

Это основные виды ценных бумаг (государственных и негосударственных), которые используются в соответствии с назначением и в рамках действующего законодательства.

Характеристика

В настоящее время используется несколько разновидностей ЦБ. Существует ряд характеристик, которые позволяют определять принадлежность ценной бумаги к той или иной категории.

Их основными свойствами считаются:

  1. Серийность и стандартность;
  2. Документарность (строгие правила оформления каждого вида ЦБ являются обязательным условием);
  3. Обращаемость: предполагается, что владелец может использовать их как инструмент расчета или источник денежных средств при продаже. Это означает, что ценные бумаги могут рассматриваться как товар и как платежный инструмент одновременно;
  4. Доступность: зачастую является объектом гражданских сделок;
  5. Ликвидность: возможность быстро реализовать при необходимости;
  6. Признание государством и регулируемость;
  7. Обязательность исполнения;
  8. Доходность: ЦБ зачастую рассматривают как источник дохода (за счет дивидендов) или перспективное капиталовложение;
  9. Рыночность: отражает экономические тенденции и неразрывно связана с рынком;
  10. Рискованность: изменение общей экономической ситуации или другие факторы могут привести к обесцениванию или отсутствию ожидаемого дохода.

Основные функции

Мы уже рассмотрели виды ценных бумаг и их характеристики (таблица ЦБ будет подсказкой тем, кто хочет приобрести их). Теперь узнаем об основных функциях:

  • расчетная функция. Ее активно используют финансовые организации, предприятия и компании. Среди физических лиц эта функция также довольно востребована;
  • отражение экономической ситуации. Сведущие в экономике лица по тенденциям роста или падениям ценных бумаг могут судить об общей экономической ситуации в стране;
  • перераспределение. Играя роль инструмента для расчетов, они способствуют перераспределению капитала между различными отраслями экономики;
  • регуляция. Использование ЦБ позволяет регулировать денежные потоки;
  • мобилизация. Для изъятия из обращения свободных средств, которые находятся в распоряжении частных лиц или различных компаний используется эта функция.

Дополнительные критерии

Вы уже узнали основные свойства, присущие государственным и негосударственным ценным бумагам. На эти критерии стоит ориентироваться при выборе варианта капиталовложений во время покупки.

Также следует обратить внимание на такие параметры как срок существования, форма выпуска и владения. Рыночные характеристики также имеют значение. Например, наличие дохода или быстрая ликвидность.

Основные виды ценных бумаг активно используются как физическими, так и юридическими лицами. ЦБ могут служить как товаром, так и инструментом расчета, что существенно расширяет возможности их использования.

Источник: http://сайт/sbankom.ru/vkladyi/vidyi-tsennyih-bumag.html

Виды ЦБ. Общепринятая классификация

Многие люди на вопрос -Какие ценные бумаги Вы знаете? Навскидку могут назвать три, пять видов ценных бумаг, давайте же попробуем разобраться какими они бывают и дадим небольшое определение «Кто есть кто» наиболее интересным.

Описание и перечисление видов ценных бумаг, как не странно, закреплено законодательно, так статья 143 Гражданского Кодекса Российской Федерации определяет, что ценными бумагами являются:

  1. Акция;
  2. Вексель;
  3. Закладная;
  4. Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда;
  5. Коносамент;
  6. Облигация;
  7. Государственная облигация;
  8. Депозитный сертификат;
  9. Сберегательный сертификат;
  10. Сберегательная книжка банка, выданная на предъявителя;
  11. Ценные бумаги связанные с приватизацией;
  12. А также иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.

Закладная, как ценная бумага, оформилась как таковая, с выходом закона «Об ипотеке» в 1998 году.

Стоит обратить внимание, что под уточнение про иные ценные бумаги названные в законе, попадает и статья 912 Гражданского Кодекса Российской Федерации, которая добавляет в данный перечень:

  • Простое складское свидетельство;
  • Двойное складское свидетельство;
  • Складское свидетельство, являющееся частью двойного свидетельства;
  • Варрант, а именно – залоговое свидетельство, являющееся частью двойного свидетельства.

Итогом является шестнадцать видов ценных бумаг закрепленных законодательно, хотя, по сути, государственные облигации и просто облигации, различны лишь по виду того, кто их выпускает, если государственные – только государство, просто облигации — любое уполномоченное юрлицо.

Ценные бумаги связанные с приватизацией, такие как приватизационные чеки, прекратили свое существование к началу 1996 года.

Другие классификации

Той же 143 статьей ГК РФ, ценные бумаги можно классифицировать на документарные и бездокументарные. В свое очередь документарные ценные бумаги можно разделить на три вида.

Предъявительские – это документарная ценная бумага, предъявитель которой, требующий исполнения обязательств по ней, признается ее владельцем.

Ордерные– это документарная ценная бумага, предъявитель которой, требующий исполнения обязательств по ней, признается ее владельцем, если ценная бумага выдана на его имя или перешла к нему в результате индоссамента (передаточная надпись на обратной стороне ценной бумаги, передающая права владения иному лицу).

Именные — это документарная ценная бумага, по которой лицом уполномоченным требовать исполнения обязательств по ней, признается либо владелец указанный правообладателем в учетных записях, либо владелец на чье имя она была выдана или перешла.

Также, ценные бумаги можно разделить на:

  1. Срочные — срок действия ограничен конкретным временным промежутком
  2. Бессрочные — срок действия по времени не ограничен

Юридически разрешенные ЦБ

Юридически разрешенными выпускаемыми в Российской Федерации ценными бумагами на сегодняшний день являются только восемь.

Акция – ценная бумага, эмиссионная, предоставляющая владельцу осуществить свое право на получение части прибыли – по средствам выдаваемых дивидендов, а также принимать участие в управлении акционерным обществом, и получения части собственности оного в случае его ликвидации, является именной – согласно законодательства Российской Федерации.

Для правильного инвестирования в акции следует отслеживать динамику стоимости акций.

Облигация – ценная бумага, эмиссионная долговая, предоставляющая владельцу возможность получить от эмитента (того, кто выпустил данную ценную бумагу), в установленный срок, номинальную стоимость облигации в денежном эквиваленте или имуществе. Данная ценная бумага выпускается для осуществления займа для эмитента.

Вексель – ценная бумага, ордерная ценная бумага, при условии указания держателя в векселе, или именная, при условии уточнения лицом выпустившим вексель или лицом передающим право на вексель фразы «не приказу», оформленная по строгому образцу, предоставляющая владельцу право на получение от должника суммы указанной в векселе в определенном месте.

Исполнителем по долговым обязательствам при простом векселе выступает лицо его выпустившее, при переводном векселе (тратте) – лицо указывается непосредственно в ценной бумаге, являясь при этом должником по отношению к лицу, выпустившему данный вексель.

Чек — ценная бумага, особый вид переводного векселя выпускаемого только банком, являющаяся письменным поручением чекодателя банку, оплатить чекополучателю в установленный срок сумму, указанную в чеке.

Банковский сертификат- ценная бумага, представляющая собой свободное для обращения свидетельство о денежном вкладе, для юридических лиц вклад является депозитным, для физических – сберегательным, с обязанностью банком возвратить вклад с процентами в указанный срок.

Коносамент – ценная бумага, документ установленной формы, на перевозку груза, подтверждающий погрузку, и дающий право перевозки и получения груза.

Закладная – ценная бумага, дающая право владельцу, согласно договора об ипотеке или залоге недвижимости, на получение по ней денежного обязательства или указанного в ней имущества.

Инвестиционный пай – ценная бумага, именная, дающая право собственности на долю имущества в паевом инвестиционном фонде.


Все описанные выше ценные бумаги, характерны для стран с высокоразвитой рыночной экономикой, исходя из этого, можно предположить, что количество различных видов ценных бумаг для Российской Федерации со временем будет только расти.

Стоит отметить, что классифицировать ценные бумаги в зависимости от выбранных параметров можно практически бесконечно, поэтому в данной статье были затронуты только самые важные.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/4326-vidy-cennyh-bumag.html

Ценные бумаги в рыночной экономике

В рыночной экономике функционирует множество видов ценных бумаг. Их можно классифицировать по нескольким признакам.

Внимание!

Один из них - различные группы эмитентов. Обычно выделяют три такие группы: государство, частный сектор и иностранные субъекты.

Государственные ценные бумаги выпускаются и гарантируются правительством, министерствами и ведомствами или муниципальными органами власти.

Ценные бумаги частного сектора принято делить на корпоративные и частные. Корпоративные ценные бумаги выпускаются негосударственными предприятиями и организациями.

Частные ценные бумаги могут выпускаться физическими лицами (например, векселя или чеки). Иностранные ценные бумаги эмитируют нерезиденты страны.

Ценные бумаги можно разделить на именные и предъявительские. Имя владельца ценной бумаги регистрируется в специальном реестре, который ведется эмитентом или внешним независимым реестродержателем. Ценная бумага на предъявителя не регистрируется на имя владельца у эмитента.

Еще один признак классификации ценных бумаг - по их экономической природе. В этом случае выделяются: свидетельства о собственности (акции, чеки, денежные сертификаты); свидетельства о займе (облигации, векселя); контракты на будущие сделки (фьючерсы, опционы).

Все эти три вида ценных бумаг существуют и обращаются в России:

Ценные бумаги с нефиксированным доходом - это прежде всего акции, т.е. ценные бумаги, удостоверяющие владение паем в капитале акционерного общества и дающие право на получение части прибыли в виде дивиденда.

По российскому законодательству акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Ценные бумаги с фиксированным доходом (их также называют долговыми обязательствами) представлены облигациями, депозитными и сберегательными сертификатами, чеками и векселями.

Облигации - долговые обязательства государства, органов местного самоуправления, предприятий, различных фондов и организаций, выпускаемые обычно большими партиями.

Они являются свидетельством того, что выпустивший их орган является должником и обязуется выплачивать владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлении срока выплаты - погасить свой долг перед владельцем облигации.

В любом случае облигация представляет собой долг, а ее держатель является кредитором (но не совладельцем, как акционер).

По российскому законодательству облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право держателя этой бумаги на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Депозитный сертификат - финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями. Он является свидетельством этого учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющим право вкладчика на получение депозита.

Различаются депозитные сертификаты до востребования и срочные, на которых указан срок изъятия вклада и размер причитающегося процента. Депозитные сертификаты повсеместно принимаются инвесторами, различными компаниями и учреждениями.

Сберегательный сертификат - письменное обязательство о депонировании денежных средств физическим лицом в кредитном учреждении, удостоверяющее право вкладчика на получение вклада и процента по нему. Различают сберегательные сертификаты именные и на предъявителя.

Чек - денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ чекодателя кредитному учреждению о выплате его держателю указанной в чеке суммы.

Как правило, плательщиком по чеку выступает банк или другое кредитное учреждение, имеющее такое право.

Вексель - необеспеченное обещание выплатить в назначенный срок долг и процент по нему. Этот вид ценных бумаг стоит на последнем месте среди долговых обязательств фирмы. Как и чеки, векселя выпускаются и частными лицами.

Государственные ценные бумаги- это долговые обязательства правительства. Они различаются по датам выпуска, срокам погашения, размерам процентной ставки. В определенном смысле это альтернатива денежной эмиссии и, следовательно, инфляции в случае дефицита государственного бюджета.

В настоящее время в большинстве стран обращаются государственные ценные бумаги нескольких видов:

  • казначейские векселя со сроком погашения, как правило, 91 день;
  • казначейские обязательства со сроком погашения до 10 лет;
  • казначейские облигации со сроком погашения от 10 до 30 лет.

Эти виды ценных бумаг выпускают для кредитования кратко-, средне- и долгосрочного государственного долга. Соответственно различаются и процентные выплаты по ним.

Внимание!

Так, в США в 90-х гг. они составили: по казначейским векселям - порядка 6%, по казначейским облигациям - порядка 7%.

В России в 90-е гг. выпускались:

  1. государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) с 1993 г. Эмитентом выступает Министерство финансов РФ. ГКО выпускаются на срок 3, 6 и 12 мес. и размещаются через учреждения Центробанка РФ;
  2. казначейские обязательства (КО) в бездокументальной форме в виде записи на счетах, так же как и ГКО;
  3. облигации федерального займа (ОФЗ) с 1995 г., обращающиеся в единой системе вместе с ГКО в безналичной форме, с переменным купонным процентом и сроком действия более одного года;
  4. облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) на предъявителя с 1995 г., предназначенные главным образом для населения;
  5. облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ), являющиеся средством реструктуризации внутреннего валютного долга.

Наряду с центральным правительством и его органами ценные бумаги для кредитования задолженности выпускают местные органы власти. Это уже иной тип ценных бумаг - муниципальные облигации.

Как и другие облигации, они представляют собой обязательства по возмещению долга к определенному сроку с выплатой фиксированных процентов. Муниципальные облигации выпускаются и в России.

Существует множество классификаций, и в их основу ложатся различные классификационные признаки. В мировой экономики ценные бумаги принято подразделять на первичные (основные) и вторичные (производные).

Первичные ценные бумаги

В эту группу входят документы, обеспеченные активами. Сюда относятся: Акции — ценная бумага, дающая ее обладателю право на владение частью капитала, а также возможность получения дохода виде дивидендов. Они, в свою очередь, делятся на три категории:

  • Простые — не обеспечивают получение дивиденда, но при этом дают право голоса.
  • Привилегированные — гарантируют получение дивиденда, но при этом не наделяют ее владельца правом участвовать в голосовании.
  • Именные акции.

Облигации — категория ценных бумаг, выпуск которых осуществляет правительство или компания, этим самым они подтверждают долговые обязательства перед их владельцем. Через установленный срок обладатель облигаций получит назад переданную взаймы сумму, а также проценты по ней. Доход перечисляется в период действия обязательств равными долями. Выделяют краткосрочные (срок действия менее 10 лет) и долгосрочные (действуют более 10 лет) облигации.

Эмитент выпускает данные ценные бумаги с целью формирования капитала, который необходим для расширения его деятельности или модернизации производства. Стоит знать, что облигации не обеспечивают своим обладателям возможность учувствовать в управлении компанией. Данный представитель ценных бумаг эксперты считают наиболее надежным.

Вексель — подтверждает долговое обязательство, особенностью вексеклей является отсутствие обеспечения активами. Это довольно рискованное приобретение, но и выгода в случае успеха будет самой высокой. Выпуском векселей занимаются компании, которые в момент выпуска находятся в нестабильной финансовой ситуации или же настроенные на успешный исход будущих экономических и финансовых операций. Вексель может быть товарным или финансовым, срочным (с зафиксированной датой оплаты) и на предъявителя.

Банковский сертификат — ценная бумага, подтверждающая размещение средств в учреждении банковской системы, гарантирующая их возврат и получение процентов. Они делятся на:

  • Депозитные сертификаты — выдаются банком в качестве подтверждения прав вкладчика (или его преемника) на возврат размещенного на установленный срок депозита, а также процентных выплат по нему. Они предоставляются исключительно юридическим лицам. Максимальный срок выпуска составляет один календарный год.
  • Сберегательные сертификаты — могут быть выданы физическим лицам, сроком до 3 лет.

К ценным бумагам также относят чеки, содержащие в себе письменное распоряжение чекодателя к плательщику, предоставить указанную в нем сумму предъявителя.

Вторичные ценные бумаги

Опционы — эта ценная бумага, которая фиксирует за ее держателем право приобрести или реализовать актив в установленный в будущем срок. При этом цена, активов будет «заморожена». Продавец опциона обязан предоставить или купить данный актив. А за покупателем остается право выбора: он может исполнить опцион либо отказаться от его исполнения. Иными словами, в опционной торговле все права находятся у покупателя, а обязательства наложены на продавца.

Финансовые фьючерсы — договор, заключенный между продавцом и покупателем, который регламентирует будущий процесс купли-продажи ценных бумаг на оговоренную дату по зафиксированной ранее цене. Обязательства в таком положении есть как у продавца, так и покупателя.

Варранты — это подвид опционов, закрепляющий право приобретения или продажи ценных бумаг в рамках установленных сторонами условий.

Физиологические особенности человеческого зрения предопределяют восприятие середины прямоугольника значительно выше его геометрической середины. Так как полоса набора представляет собой прямоугольник, восприятие ее отдельных элементов глазом подчиняется указанной выше закономерности. Если, например, разместить на титульном листе главные строки на геометрической середине высоты полосы, то они будут казаться опущенными слишком низко, это же относится к размещению клише вразрез на текстовой полосе и подобным случаям. Поэтому принято для лучшего восприятия отдельных важных элементов размещать их на так называемой "оптической середине" полосы, т. е. в таком месте полосы по высоте, в котором данный элемент представлялся бы в центре полосы. Оптической серединой полосы считается линия, отстоящая от верхней границы полосы на 3/8 ее высоты, т. е. для определения линии оптической середины необходимо разделить полосу по высоте на 8 частей, причем над этой линией остается 3/8 части высоты, а под ней, соответственно, 5/8 высоты. Например, если высота полосы в издании составляет 10 кв., то линия оптической середины пройдет на (10·3)/8 = 3¾ кв. ниже верхнего края полосы (на 6¼ кв. выше нижнего края полосы).

Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги обладает радом классификационных признаков, кото­рые делятся на временные, пространственные, рыночные.

А).К временным относятся: срок существования и происхождение.

По сроку существования ценные бумаги бывают: срочные и бес­срочные.

Срочные ценные бумаги - ценные бумаги, имеющие установлен­ный при их выпуске срок существования (например, векселя, обли­гации), Краткосрочные - имеют срок обращения до 1 года. Средне­срочные - от 1 года до 10 лет. долгосрочные - 10-30 лет.

Бессрочные ценные бумаги - ценные бумаги, срок обращения кото­рых ничем не регламентирован (например, акции, облигации типа «французская рента»).

По происхождению ценные бумаги делятся на первичные и вто­ричные.

Первичные - это ценные бумаги, дающие право на доход или долю в капитале (акции, облигации, векселя, закладные).

Вторичные ценные бумаги - это права на какой-либо ценовой ак­тив (например, фьючерсы и опционы).

Б) К пространственным характеристикам относятся: форма существова­ния, национальная и территориальная принадлежность.

По форме существования ценные бумаги бывают:

- документарные или бумажные (классическая форма, при которой ценная бумага существует в виде документа);

- безбумажные или бездокументарные (электронная форма или в виде записи на счетах).

В отношении бумаг, выпушенных в документарной форме, вла­делец устанавливается на основании предъявления сертификата цен­ной бумаги, а в случае его депонирования - на основании записи по счету депо. В отношении бездокументарных ценных бумаг владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бу­маг - на основании записи по счету депо.

По национальной принадлежности бывают отечественные и иност­ранные ценные бумага.

Территориальная принадлежность показывает, в каком регионе вы­пущена данная ценная бумага.

В) К рыночным признакам относятся: тип актива, порядок владения, форма собственности, характер обращаемости, экономическая сущность, уровень риска, доходность, форма вложения средств.

По типу актива, лежащему в основе ценной бумаги (товар или день­ги), ценные бумаги делятся на инвестиционные и не инвестиционные:

- инвестиционные (капитальные) являются объектом для вложе­ния капитала (акции, облигации, фьючерсы);

- неинвестиционные - ценные бумаги, которые обслуживаютденежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коно­саменты).

По порядку владения ценные бумаги бывают предъявительскими и именными:

- предъявительские ценные бумаги не фиксируют имя владель­ца, их обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица другому;

- именные содержат имя владельца и регистрируются в специаль­ном реестре. При передаче именной ценной бумаги другому лицу на ней делается передаточная надпись (индоссамент). В этом случае ценная бумага называется ордерной.

По форме собственности ценные бумаги делятся на государствен­ные, муниципальные и корпоративные.

Эмитентами государственных ценных бумаг являются федеральные органы власти и субъекты Федерации (например, облигации федераль­ного займа, облигации внутреннего валютного займа, государствен­ные краткосрочные бескупонные облигации, облигации государствен­ного сберегательного займа, золотой сертификат).

Эмитенты муниципальных ценных бумаг - органы местного само­управления.

Корпоративные ценные бумаги выпускаются компаниями, банка­ми, организациями.

По характеру обращаемости ценные бумаги делятся на рыночные и нерыночные.

- рыночные - могут свободно покупаться или продаваться на рынке:

- нерыночные- их обращение ограничено. Например, ее нельзя продать никому, кроме эмитента, и то через оговоренный срок. К нерыночным ценным бумагам относятся акции трудового коллектива.

По экономической сущности различают следующие виды ценных бумаг:

- АКЦИЯ - единичный вклад в уставной капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами.

- ОБЛИГАЦИЯ - единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода.

- БАНКОВСКИЙ СЕРТИФИКАТ - свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обяза­тельством выплаты этого вклада и процента по нему через установ­ленный срок,

- ВЕКСЕЛЬ - письменное денежное обязательство должника о возврате долга.

- ЧЕК - письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег.

- КОНОСАМЕНТ - документ (контракт) стандартной формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.

- ВАРРАНТ - а) документ, выдаваемый складом и подтверждаю­щий право собственности на товар, находящийся на складе; б) доку­мент, дающий преимущественное право на покупку акций или обли­гаций какой-либо компании в течение определенного срока по уста­новленной цене.

- ОПЦИОН - договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока про­дать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, ус­тановленной при заключении договора, с уплатой за это право опреде­ленной суммы денег, называемой премией.

- ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ - стандартный биржевой дого­вор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.

По уровню риска ценные бумаги бывают безрисковые, мало рисковые и рисковые.

По доходности ценные бумаги бывают доходные и бездоходные.

С точки зрения доходности, ценные бумаги, как правило, являют­ся доходными, но могут быть и бездоходными. К высокодоходным чаще Всего относятся высокорисковые ценные бумаги, поэтому их в основном используют для спекулятивных операций. В России высокодоходпыми считаются государственные ценные бумаги, в то время как в других странах они считаются низкодоходными.

К средне- и низкодоходным в России относятся корпоративные бумаги.

Бездоходными могут быть многие ценные бумаги, что оговаривает­ся условиями выпуска.

По форме вложения средств бумаги делятся на долговые и долевые;

- долговые - ценные бумаги, которые выпускаются на ограни­ченный срок с последующим возвратом вложенных денежных сумм (облигации, банковские сертификаты, векселя);

- долевые - ценные бумаги, которые дают право собственности на соответствующие активы (акции, варранты, коносаменты).

mob_info